�截至1月20日收盘�图据网络 1月20日�截至1月20日收盘�

<p id="48NNG425">“高端家居第一)股”？美克家居（600337.SH）经营危机持续发酵。</p> <p id="48NNG426">继去年陷入欠薪风波后，近期，其核心品牌“美克美家”被曝让员工“卖家具抵薪”，再次引发关注。1月20日，一名员工对红星资本局表示，公司拖欠她的薪资大概有4万元，通过卖家具已经抵了一半。</p> <p id="48NNG427">中国家居设计产业互联网战略专家王建国向红星资本局表示，美克家居重资产、高成本的直营大店模式，以前是优势，但在行业周期及消费趋势变化下会面临更大挑战。</p> <p id="48NNG428">陷入欠薪风波的同时，美克家居高调宣布跨界算力领域。1月5日至8日，其股价连续4个交易日一字涨停，截至1月20日收盘，股价已回落，跌幅超30%。</p> <p id="48NNG429"><strong>高端家居品牌欠薪数月</strong></p> <p id="48NNG42A"><strong>有员工称卖家具抵工资</strong></p> <p id="48NNG42B">“卖家具抵工资。”近日，有多名美克美家员工在社交平台低价出售其品牌家具，以此变现抵扣被拖欠的薪水。</p> <p class="f_center"><br></p> <p id="48NNG42D">图据网络<br></p> <p id="48NNG42E">1月20日，来自东北地区某城市的员工王女士（化名）向红星资本局表示，目前美克美家是全员卖货状态，不管是销售还是市场等职能岗位，只要签了离职协议，都需要自己卖家具来抵工资。</p> <p id="48NNG42F">一名来自北京的美克美家前员工也向红星资本局确认了此事，“卖家具抵工资就是员工把产品卖出去才能发工资。比如说欠员工一万元，那员工要给公司卖出去一万元的产品，公司才发这一万元的工资。”</p> <p id="48NNG42G">据王女士讲述，美克美家从2025年6月开始拖欠部分员工工资，到了9月，欠薪情况仍未缓解，所以公司同意员工“卖货抵薪”。</p> <p id="48NNG42H">今年1月初，王女士从美克美家离职，但公司从去年9月开始拖欠其薪水，无奈之下，只能卖家具来“赚工资”。王女士称，她不是销售岗位，平时也不接触客户，所以就在社交平台发帖出售家具。红星资本局注意到，这些家具折扣多为原价的3-4折。</p> <p id="48NNG42I">王女士称，公司拖欠她的薪资大概有4万元，通过卖家具已经抵了一半。</p> <p id="48NNG42J">红星资本局注意到，有IP地址显示为辽宁、河南、吉林、重庆和天津等地的美克美家员工，在社交平台发帖卖家具抵工资，部分家具价格甚至低至1折。</p> <p class="f_center"><br></p> <p id="48NNG42L">图据网络</p> <p id="48NNG42M">当红星资本局询问员工卖货抵薪是否会扰乱美克美家价格体系时，王女士表示，折扣出售的都是门店样品，新品仍是正价。但随着部分城市门店关闭，折扣机制也慢慢混乱了。</p> <p id="48NNG42N">1月20日，红星资本局致电美克家居，询问员工卖家具抵薪一事，截至发稿，暂未获得回复。</p> <p id="48NNG42O"><strong>1月两家工厂停产</strong></p> <p id="48NNG42P"><strong>高端家居第一股陷入经营困境</strong></p> <p id="48NNG42Q">公开资料显示，美克家居成立于1995年，从出口松木家具起家，逐步成长为国内最大的家具出口企业之一。2000年，美克家居上市，是国内家居行业最早上市的企业之一。2001年，美克家居推出连锁零售品牌“美克美家”，鼎盛时期全国门店数量超120家。</p> <p id="48NNG42R">自去年年中开始，美克家居曝出拖欠员工工资和供应商货款的消息。进入2026年，经营困境仍未解决。</p> <p id="48NNG42S">1月8日，美克家居发布公告称，自1月1日起，旗下两家天津全资子公司——美克国际家私（天津）制造有限公司与美克国际家私加工（天津）有限公司正式停工停产。</p> <p id="48NNG42T">对于停产原因，美克家居在公告中解释称，这两家工厂属外销型工厂，受国际贸易环境的影响，公司原外销业务由公司越南工厂承接。</p> <p id="48NNG42U">问题早从2022年开始显露，美克家居这一年出现上市以来的首次亏损。财报显示，2022-2024年，美克家居累计亏损超16亿元。2025年仍在亏损，其前三季度归母净亏损为2.2亿元。<br></p> <p id="48NNG42V">与此同时，美克家居资产负债率攀升，2024年末达到65.24%。截至2025年9月底，美克家居账面货币资金仅余1.16亿元，而短期借款与一年内到期非流动负债合计约18.88亿元，短期偿债压力较大。</p> <p id="48NNG430">在此情况下，美克家居开始闭店，财报显示，2024-2025年三季度，美克家居关闭了40家门店。</p> <p id="48NNG431"><strong>高调跨界算力领域</strong></p> <p id="48NNG432"><strong>股价连续涨停后又回落</strong></p> <p id="48NNG433">欠薪风波之下，美克家居高调宣布跨界算力领域。</p> <p id="48NNG434">2025年12月，美克家居公告称，收购万德溙控制权，尝试从传统家居制造向高科技领域延伸。公开资料显示，万德溙主要从事研发、生产并销售应用于服务器集群等场景的高速铜缆及智能回环测试模块。</p> <p id="48NNG435">对于此次收购，美克家居表示，近年来，公司已对传统家具主营业务进行了战略性的收缩，并坚定地探索国家支持和鼓励的产业和方向，同时公司将积极积累信息通信领域的相关经验，旨在审慎稳妥地推进美克家居的战略转型升级。</p> <p id="48NNG436">收购消息落地，1月5日，美克家居复牌，股价连续4个交易日涨停，涨幅达46.23%，随即引来上交所问询。</p> <p id="48NNG437">1月9日开始，其股价从4.27元/股高点回落，截至1月20日收盘，已跌至2.86元/股，跌幅超30%。</p> <p id="48NNG438">对于跨界的做法，王建国向红星资本局表示，这本质上是想用资本市场对“算力概念”的高估值，来缓解家具主业的现金流危机，可以理解为美克家居的一种“自救”，但能否成功，需要看公司的资源和运作能力。</p> <p id="48NNG439">红星新闻记者 强亚铣</p> <p id="48NNG43A">编辑 余冬梅 审核 高升祥</p>